*道指跌1.01%，美三大股指全线收跌

*阿里巴巴三季度营收超预期，股价大涨8.1%

*国际金价续创新高

美股周四全线走低，投资者情绪受沃尔玛业绩预警及关税政策不确定性拖累。道指收跌450.94点，报44176.65点，跌幅1.01%；标普500指数下跌26.63点，报6117.52点，跌幅0.43%；纳指下挫93.89点，报19962.36点，跌幅0.47%。

标普500十一大板块中，金融板块跌幅居前，收跌1.6%，能源板块逆势上涨1.0%。

纳斯达克中国金龙指数收涨1.6%，阿里巴巴第三季度营收超预期，股价大涨8.1%，京东、微博涨超5%，百度涨近2%。文远知行跌近19%，爱奇艺跌近10%，网易跌近3%，小鹏汽车跌近2%。

2月20日，阿里巴巴发布2025财年第三季度（截至2024年12月31日的三个月）业绩，报告数据显示，上季度阿里巴巴营收2801.5亿元人民币，同比增长8%，高于预估的2773.7亿元人民币；归属于普通股股东的净利润为489.45亿元人民币（67.05亿美元）。阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，阿里云收入增速正在加快，未来三年云计算及AI相关投资将超过去十年总和。

沃尔玛重挫6.5%。这家全球零售巨头公布财报显示，年度销售和利润指引低于市场预期，引发市场对美国经济韧性的担忧。零售板块承压，塔吉特和开市客（Costco）股价分别下跌2.0%和2.6%。

该公司盘前发布财报显示，第四季度营收1805.54亿美元，同比增长4.1%，好于分析师平均预期的1800亿美元。净销售额为1788.30亿美元，同比增长4.0%。得益于会员收入增长和电商业务改善，经营利润为78.59亿美元，同比增长8.3%。调整后每股收益0.66美元，略高于分析师预期的0.65美元。尽管如此，沃尔玛预计，2026财年调整后每股收益（EPS）将在2.50美元至2.60美元之间，远低于市场预期的2.77美元；预计2026财年第一季度调整后EPS为0.57美元至0.58美元，同样不及市场预期的0.65美元。

“美国经济70%由消费支出驱动，沃尔玛的悲观展望无疑加剧了市场对未来消费趋势的担忧。”Dakota Wealth 高级投资组合经理罗伯特·帕夫利克（Robert Pavlik） 表示，“沃尔玛的业绩疲软可能引发股价持续承压，并波及整个市场。”

此外，市场继续消化美国总统特朗普周三宣布的关税措施，涉及木材、汽车、半导体和药品等多个领域。

Horizon Investments 研究主管迈克·迪克森（Mike Dickson） 直言：“关税一直是市场的不稳定因素。投资者难以判断这些政策究竟是谈判筹码，还是会对企业利润造成长期影响。”

最新公布的美国初请失业金数据和费城地区制造业数据表明，美国经济整体保持韧性。不过，一些经济学家警告，埃隆·马斯克领导的“政府效率部”（DOGE）大规模裁员可能对劳动力市场带来冲击。

截至2月15日当周，美国首次申领失业救济人数增加5000人，至21.9万人，略高于市场预期的21.5万人。四周移动均值降至21.53万人，显示劳动力市场仍具韧性。

2月份费城联邦储备银行制造业指数降至18.1，低于市场预期的14.3，但仍处于扩张区间。

其他个股方面，帕兰提尔科技（Palantir Technologies）重挫5.2%，因五角大楼暗示可能削减2026财年预算。

玩具制造商孩之宝（Hasbro）因季度业绩超预期大涨13.0%。

大宗商品市场方面，国际油价周四上涨，受需求预期改善提振。纽约原油（WTI）期货收涨0.53%，报72.48美元/桶，布伦特原油涨0.58%，至76.48美元/桶。

市场避险情绪升温，推动金价再创新高。COMEX黄金期货上涨20美元，涨幅0.68%，报2956.10美元/盎司。

胡弋杰

方案内容包括完善企业咨询制度、加强对企业融资的支持、维持就业和培养人才、刺激国内消费、转变产业结构和增强竞争力等。

商务部新闻发言人表示，美方滥施关税，违背基本的经济规律和市场规律。

我们注意到，美方行政令公布的对中国产品加征的税率为41%，比此前美方所称的加征关税税率还高20个百分点。中方对美方肆意的单边关税措施坚决反对，严厉谴责，并已坚决采取反制措施维护自身权益。

由84%提高至125%。

美国3月消费者物价指数同比上涨2.4%，低于市场预期的2.6%。